泰信基金管理有限公司于2025年4月21日发布了泰信互联网+主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润显著增长
报告期内，泰信互联网+主题混合基金主要财务指标呈现出一定特点。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | 536,903.29 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0114 |
| 期末基金资产净值（元） | 71,681,844.85 |
| 期末基金份额净值 | 1.521 |
本期利润达到536,903.29元，实现了一定幅度的增长，这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的收益成果。加权平均基金份额本期利润为0.0114元，反映出每份基金在该季度所获得的盈利水平。期末基金资产净值为71,681,844.85元，期末基金份额净值为1.521元，这些数据为投资者评估基金的资产价值和份额价值提供了重要参考。
基金净值表现：短期跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.73% | 0.70% | -0.48% | 0.46% | 1.21% | 0.24% |
| 过去六个月 | 2.15% | 0.82% | -0.00% | 0.70% | 2.15% | 0.12% |
| 过去一年 | -14.31% | 1.13% | 8.56% | 0.65% | -22.87% | 0.48% |
| 过去三年 | -19.22% | 1.41% | 4.25% | 0.56% | -23.47% | 0.85% |
| 过去五年 | 29.45% | 1.50% | 16.28% | 0.58% | 13.17% | 0.92% |
| 自基金合同生效起至今 | 52.10% | 1.42% | 36.64% | 0.58% | 15.46% | 0.84% |
从数据可以看出，过去三个月，基金净值增长率为0.73%，而业绩比较基准收益率为 -0.48%，基金跑赢业绩比较基准1.21个百分点，显示出该季度基金投资策略在市场环境中的有效性。然而，过去一年基金净值增长率为 -14.31%，业绩比较基准收益率为8.56%，基金落后业绩比较基准22.87个百分点，说明在过去一年中，基金面临较大的市场挑战，投资策略可能需要进一步优化以适应市场变化。
投资策略与运作：把握政策驱动结构性机会
报告期内，国内政策环境对市场产生了重要影响，高端制造、新能源、数字经济等领域专项支持政策密集出台，市场风险偏好逐步修复。3月中旬国内工业企业利润同比转正、出口数据超预期，市场在季末走出V型反弹，风格从年初的高股息防御逐步转向具备产业政策加持的成长板块。
本基金在保持组合流动性的前提下，重点把握政策驱动下的结构性机会。基金基于资产配置框架持续跟踪发现，在高端装备国产替代、AI应用端商业化落地、新型电力系统建设等领域，仍存在大量估值处于历史30%分位以下、且具备持续现金流创造能力的优质标的。基金将继续以business owner的视角，聚焦技术壁垒深厚、管理层战略清晰的龙头企业，通过深度产业链验证，逐步配置这些优质资产，为持有人捕捉穿越周期的投资价值。
基金业绩表现：季度内跑赢业绩比较基准
截至本报告期末本基金份额净值为1.521元，本报告期基金份额净值增长率为0.73%，业绩比较基准收益率为 -0.48%。在本季度内，基金成功跑赢业绩比较基准，这得益于基金对市场结构性机会的把握以及合理的资产配置策略。然而，从更长时间维度看，如过去一年基金业绩落后于业绩比较基准，投资者仍需关注基金在不同市场环境下的适应性和可持续性。
基金资产组合：权益投资占比超八成
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 60,061,277.96 | 83.39 |
| 其中：股票 | 60,061,277.96 | 83.39 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,227,568.22 | 4.48 |
| 其中：债券 | 3,227,568.22 | 4.48 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 7,000,000.00 | 9.72 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,674,953.61 | 2.33 |
报告期末，基金权益投资金额为60,061,277.96元，占基金总资产的比例高达83.39%，表明基金在该季度较为侧重股票市场投资，以追求更高的收益。固定收益投资占比4.48%，金额为3,227,568.22元，主要为债券投资，起到一定的风险稳定作用。买入返售金融资产占比9.72%，金额为7,000,000.00元，有助于提高资金的使用效率和流动性。
股票投资组合：制造业占比近半
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 3,902,923.00 | 5.44 |
| C | 制造业 | 29,814,962.66 | 41.59 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,910,665.00 | 5.46 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 948,805.00 | 1.32 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,736,803.00 | 6.61 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,884,496.00 | 2.63 |
| J | 金融业 | 4,034,739.00 | 5.63 |
| K | 房地产业 | 2,008,622.00 | 2.80 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,039,338.00 | 5.64 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,793,810.30 | 3.90 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 1,120,096.00 | 1.56 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 866,018.00 | 1.21 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 60,061,277.96 | 83.79 |
从行业分布来看，制造业的公允价值占基金资产净值比例最高，达到41.59%，表明基金对制造业企业的投资较为集中。交通运输、仓储和邮政业、金融业、租赁和商务服务业等行业也有一定比例的配置，体现了基金在行业配置上的相对分散，以降低单一行业风险。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 2,500 | 3,902,500.00 | 5.44 |
| 2 | 601816 | 京沪高铁 | 541,300 | 3,015,041.00 | 4.21 |
| 3 | 601658 | 邮储银行 | 432,900 | 2,255,409.00 | 3.15 |
| 4 | 600854 | 春兰股份 | 453,000 | 2,101,920.00 | 2.93 |
| 5 | 600993 | 马应龙 | 82,100 | 2,004,882.00 | 2.80 |
| 6 | 600029 | 南方航空 | 119,900 | 1,998,352.00 | 2.79 |
| 7 | 600016 | 民生银行 | 299,900 | 1,899,377.00 | 2.65 |
| 8 | 600801 | 华新水泥 | 62,000 | 1,859,800.00 | 2.60 |
| 9 | 600104 | 上汽集团 | 73,900 | 1,699,702.00 | 2.37 |
| 10 | 600861 | 北京人力 | 72,300 | 1,551,558.00 | 2.16 |
基金前十大重仓股涵盖了消费、交通、金融等多个领域，其中贵州茅台占基金资产净值比例为5.44%，为第一大重仓股。这些股票的选择体现了基金对不同行业龙头企业的关注，通过投资优质企业来获取收益。投资者需关注这些重仓股的业绩表现和市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额增长2.26%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 46,485,346.99 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,133,782.35 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 482,785.68 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 47,136,343.66 |
报告期内，基金总申购份额为1,133,782.35份，总赎回份额为482,785.68份，期末基金份额总额为47,136,343.66份，较期初增长了2.26%。份额的增长表明投资者对该基金的信心有所提升，或者是市场环境变化使得投资者增加了对该基金的配置。然而，投资者仍需关注基金规模增长对投资策略和业绩的潜在影响，如大规模资金的有效配置等问题。
风险提示
- 单一投资者持有比例较高风险：报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到25.34%的情形，可能导致产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等。尽管基金管理人已采取措施防控风险，但投资者仍需密切关注。
- 市场波动风险：从基金净值表现来看，过去一年基金净值增长率为 -14.31%，落后业绩比较基准较多，反映出市场波动对基金业绩的显著影响。未来市场不确定性依然存在，基金净值可能随市场波动而起伏。
- 行业集中风险：基金在制造业的投资占比较高，达到41.59%，若制造业行业出现系统性风险，如行业政策调整、市场竞争加剧等，可能对基金业绩产生较大冲击。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。