信澳科创创业智选混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内基金份额赎回变动较大，超1800万份，同时基金净值也有超2%的增长。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额利润与净值情况
- 本期已实现收益：信澳双创智选混合A本期已实现收益为904,493.49元，C类为511,487.15元 。
- 本期利润：A类本期利润为308,587.98元，C类为281,682.46元。
- 加权平均基金份额本期利润：A类为0.0158元，C类为0.0195元。
- 期末基金资产净值：A类为29,076,574.82元，C类为16,331,924.00元。
- 期末基金份额净值：A类为1.1852元，C类为1.1745元。
| 主要财务指标 | 信澳双创智选混合A | 信澳双创智选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 904,493.49 | 511,487.15 |
| 本期利润（元） | 308,587.98 | 281,682.46 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0158 | 0.0195 |
| 期末基金资产净值（元） | 29,076,574.82 | 16,331,924.00 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1852 | 1.1745 |
基金净值表现：各阶段均跑赢业绩比较基准
- 信澳双创智选混合A：过去三个月净值增长率为2.09%，业绩比较基准收益率为 -1.83%，跑赢基准3.92%；过去六个月净值增长率13.51%，跑赢基准12.69%；过去一年净值增长率30.60%，跑赢基准14.21%；自基金合同生效起至今净值增长率18.52%，跑赢基准11.64%。
- 信澳双创智选混合C：过去三个月净值增长率为1.93%，跑赢基准3.76%；过去六个月净值增长率13.13%，跑赢基准12.31%；过去一年净值增长率29.78%，跑赢基准13.39%；自基金合同生效起至今净值增长率17.45%，跑赢基准10.57%。
| 阶段 | 信澳双创智选混合A | 信澳双创智选混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 2.09% | 1.39% | -1.83% | 3.92% | -0.11% | 1.93% | 1.39% | -1.83% | 3.76% | -0.11% |
| 过去六个月 | 13.51% | 2.48% | 0.82% | 12.69% | 0.04% | 13.13% | 2.47% | 0.82% | 12.31% | 0.03% |
| 过去一年 | 30.60% | 2.14% | 16.39% | 14.21% | -0.05% | 29.78% | 2.14% | 16.39% | 13.39% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.52% | 1.83% | 6.88% | 11.64% | -0.14% | 17.45% | 1.83% | 6.88% | 10.57% | -0.14% |
投资策略与运作：“指数+”策略获超额收益
- 市场回顾：一季度市场分三个阶段，开年风险偏好下降，指数调整；春节后科技股因DeepSeek概念及AI主题升温；三月中旬后TMT板块交易过热，市场进入调整。各主要指数表现分化，沪深300指数 -1.21%，中证500指数2.31%等。行业方面，有色金属、汽车等涨幅居前，煤炭、商贸零售等跌幅居前。风格上，小盘成长表现最优，大盘价值表现最差。
- 基金策略：本基金采用“指数+”策略，以中证科创创业50指数为基准，运用多因子模型从全市场选股，注重基本面信息，个股持仓相对分散。报告期内获取了正的超额收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩比较基准
- A类基金份额：报告期末基金份额净值为1.1852元，本报告期内份额净值增长率为2.09%，同期业绩比较基准收益率为 -1.83%。
- C类基金份额：报告期末基金份额净值为1.1745元，本报告期内份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准收益率为 -1.83%。
资产组合情况：权益投资占比超九成
- 整体资产组合：报告期末基金总资产45,777,014.03元，其中权益投资41,301,892.30元，占比90.22%；银行存款和结算备付金合计3,166,336.12元，占比6.92%；其他资产1,308,785.61元，占比2.86%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 41,301,892.30 | 90.22 |
| 其中：股票 | 41,301,892.30 | 90.22 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,166,336.12 | 6.92 |
| 8 | 其他资产 | 1,308,785.61 | 2.86 |
| 9 | 合计 | 45,777,014.03 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近七成五
- 境内股票投资：制造业公允价值34,127,526.10元，占基金资产净值比例75.16%；信息传输、软件和信息技术服务业占比10.03%；采矿业占比0.30%等。
- 港股通投资：本报告期末未持有港股通股票。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 134,502.00 | 0.30% |
| C | 制造业 | 34,127,526.10 | 75.16% |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 60,860.00 | 0.13% |
| E | 建筑业 | 444,464.00 | 0.98% |
| F | 批发和零售业 | 210,986.00 | 0.46% |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 196,952.00 | 0.43% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,553,393.67 | 10.03% |
| J | 金融业 | 345,829.80 | 0.76% |
| K | 房地产业 | 131,120.00 | 0.29% |
| L | 租赁和商务服务业 | 92,826.00 | 0.20% |
| M | 科学研究和技术服务业 | 590,183.73 | 1.30% |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 91,926.00 | 0.20% |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 25,668.00 | 0.06% |
| 合计 | 41,301,892.30 | 90.96% |
股票投资明细：宁德时代持仓市值居首
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代持仓市值3,439,984.00元，占比7.58%；中芯国际占比4.80%；汇川技术占比3.83%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 13,600 | 3,439,984.00 | 7.58 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 24,417 | 2,181,170.61 | 4.80 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 25,500 | 1,738,335.00 | 3.83 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 7,200 | 1,684,800.00 | 3.71 |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 2,659 | 1,656,557.00 | 3.65 |
| 6 | 688041 | 海光信息 | 10,744 | 1,518,127.20 | 3.34 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 15,760 | 1,093,901.60 | 2.41 |
| 8 | 688008 | 澜起科技 | 11,738 | 918,850.64 | 2.02 |
| 9 | 300308 | 中际旭创 | 9,140 | 901,569.60 | 1.99 |
| 10 | 300502 | 新易盛 | 8,900 | 873,268.00 | 1.92 |
开放式基金份额变动：C类份额赎回超1800万份
- 信澳双创智选混合A：报告期期初基金份额总额20,727,547.63份，期间总申购份额9,500,986.34份，总赎回份额5,694,898.36份，期末份额总额24,533,635.61份。
- 信澳双创智选混合C：期初份额总额21,090,424.99份，总申购份额10,962,336.83份，总赎回份额18,147,605.81份，期末份额总额13,905,156.01份。
| 项目 | 信澳双创智选混合A | 信澳双创智选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 20,727,547.63 | 21,090,424.99 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 9,500,986.34 | 10,962,336.83 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,694,898.36 | 18,147,605.81 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 24,533,635.61 | 13,905,156.01 |
从本次季报来看，信澳双创智选混合基金在一季度通过“指数+”策略取得了较好的收益表现，跑赢业绩比较基准。然而，C类份额出现较大规模赎回，投资者需关注后续基金规模变动对投资策略及业绩的影响。同时，尽管基金在权益投资上布局集中于制造业等行业，但市场波动下行业配置的合理性仍需持续跟踪。
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