东宝生物2025年第一季度财报解读：经营现金流降幅近300%，研发费用大增41%

包头东宝生物技术股份有限公司（以下简称“东宝生物”）近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比下降298.94%，研发费用增长41.41%，值得投资者关注。

营业收入下滑超两成

报告显示，东宝生物本季度营业收入为188,034,307.73元，较上年同期的241,778,598.22元减少了22.23%。这一降幅表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临挑战。

净利润与扣非净利润均下降

归属于上市公司股东的净利润为19,044,819.05元，同比下降26.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17,761,653.62元，同比下降24.81%。净利润的下滑幅度大于营业收入，反映出公司盈利能力有所减弱。

每股收益降低

基本每股收益由上年同期的0.0437元/股降至0.0323元/股，扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润下降趋势可推测其同样面临下滑。这对股东的收益产生了直接影响。

应收账款微增

应收账款期末余额为212,619,685.82元，较期初的206,201,924.73元增长了3.11%。虽然增幅不大，但在营收下滑背景下，应收账款的增加可能会影响公司资金回笼效率。

应收票据减少

应收票据期末余额为65,840,948.26元，较期初的71,225,887.80元减少了7.56%，一定程度上反映了公司在票据结算方面的变化。

存货情况未披露

本次财报未提及存货相关信息，无法对其进行分析。

加权平均净资产收益率下降

加权平均净资产收益率为1.10%，较上年同期的1.55%下降了0.45个百分点，表明公司运用净资产获取利润的能力有所降低。

研发费用大幅增长

研发费用本期金额为5,722,250.85元，较上期的4,046,567.55元增长了41.41%。公司表示主要是根据研发项目进度投入需求安排所致，研发投入的增加有望为公司未来发展提供动力，但短期内可能会对利润产生一定压力。

销售费用未披露

财报中未提及销售费用相关内容，无法分析其变动情况。

管理费用有所增加

管理费用本期为12,990,219.57元，上期为10,003,077.61元，增长了29.86%，具体增长原因财报未详细说明，可能与公司运营规模或管理策略调整有关。

财务费用变化较大

财务费用本期为 -223,210.86元，上期为 -1,700,412.18元。本期财务费用虽仍为负数，但绝对值大幅减少，主要是本期收到的存款利息收入低于上期所致。

经营活动现金流量净额降幅近300%

经营活动产生的现金流量净额为 -37,532,983.25元，较上年同期的 -9,408,089.36元下降了298.94%。公司解释主要是销售商品有关的现金低于上期，以及本期购买商品、接受劳务支付的现金高于上期综合所致。经营现金流的恶化可能影响公司的日常运营和偿债能力。

投资活动现金流量净额由正转负

投资活动产生的现金流量净额为 -7,885,034.85元，上年同期为9,150,743.28元。主要是上期处置其他长期资产收回的现金净额高于本期，以及本期购置固定资产支付的现金低于上期综合所致。此外，公司本报告期内购买、赎回了银行结构性存款，虽对现金流量净额无较大影响，但反映了公司投资策略的变化。

筹资活动现金流量净额大幅下降

筹资活动产生的现金流量净额为 -4,808,713.19元，上年同期为2,602,340.67元，下降了284.78%。主要是本报告期发生了股份回购业务所影响，上期无此项业务。筹资现金流的变化可能影响公司的资金来源和资本结构。

综合来看，东宝生物在2025年第一季度面临营收和净利润下滑、经营现金流恶化等问题，虽然研发投入的增加可能为未来发展带来潜力，但短期内公司财务状况面临一定挑战，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务指标变化。

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