农银汇理中证500指数证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：呈现稳定态势
本季度加权平均基金份额本期利润为0.0276 ，期末基金资产净值达77,875,423.88元，期末基金份额净值为1.5073元。这些数据反映出基金在本季度维持着相对稳定的财务状况。本期已实现收益涵盖基金利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额，而本期利润则是已实现收益与公允价值变动收益之和。需注意，所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于该数字。
基金净值表现：与业绩比较基准存在差异
- 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.93% | 1.14% | 2.21% | 1.14% | -0.28% | 0.00% |
| 过去六个月 | 2.02% | 1.55% | 1.98% | 1.59% | 0.04% | -0.04% |
| 过去一年 | 11.58% | 1.55% | 10.43% | 1.57% | 1.15% | -0.02% |
| 过去三年 | -4.58% | 1.30% | -6.70% | 1.31% | 2.12% | -0.01% |
| 过去五年 | 17.64% | 1.24% | 15.96% | 1.24% | 1.68% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 50.73% | 1.47% | 49.74% | 1.49% | 0.99% | -0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率为1.93%，而业绩比较基准收益率为2.21%，差值为 -0.28% ，表明基金在该时段的表现略逊于业绩比较基准。从更长时间维度看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率多数情况下高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期的跟踪效果尚可，但短期波动仍需关注。
- 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较：基金投资于标的指数成分股和备选股的比例不低于基金资产的90%，建仓期已按规定完成投资比例配置。长期来看，基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动趋势相近，但仍存在一定偏离，投资者需关注这种偏离可能带来的风险。
投资策略与运作：聚焦指数被动化投资
本报告期内，基金依据指数化投资流程和定量分析开展日常操作。日均跟踪误差为0.0121%，日均偏离度为0.0102% 。跟踪误差主要源于标的指数成份股中法律法规禁止投资的股票、申购赎回、成份股票停牌及替代股票等因素。基金秉持指数被动化投资理念，运用定量分析技术，旨在将跟踪误差控制在较低水平，为投资者打造标准化指数投资工具。不过，投资者仍需留意上述可能导致跟踪误差的因素对基金收益的潜在影响。
基金业绩表现：份额净值增长但略逊于基准
截至报告期末，基金份额净值为1.5073元，本报告期基金份额净值增长率为1.93%，而业绩比较基准收益率为2.21%。尽管基金份额净值实现增长，但相较于业绩比较基准仍有差距，这可能与前文提及的跟踪误差因素有关，投资者在评估基金业绩时应综合考虑这些因素。
基金资产组合：权益投资占主导
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 73,960,239.54 | 94.15 |
| 其中：股票 | 73,960,239.54 | 94.15 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,017,230.14 | 2.57 |
| 其中：债券 | 2,017,230.14 | 2.57 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,562,274.30 | 3.26 |
| 8 | 其他资产 | 13,750.04 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 78,553,494.02 | 100.00 |
基金资产组合中，权益投资占比高达94.15%，金额为73,960,239.54元，其中股票投资占据全部权益投资。固定收益投资占2.57%，金额为2,017,230.14元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占3.26% 。权益投资的高占比使得基金受股票市场波动影响较大，投资者需关注股市风险。
股票投资组合：行业分布较广
- 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 398,809.00 | 0.51 |
| B | 采矿业 | 2,743,093.00 | 3.52 |
| C | 制造业 | 46,043,313.10 | 59.12 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,206,153.40 | 2.83 |
| E | 建筑业 | 765,991.00 | 0.98 |
| F | 批发和零售业 | 1,650,365.69 | 2.12 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,040,137.04 | 1.34 |
| H | 住宿和餐饮业 | 218,660.00 | 0.28 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,306,130.92 | 9.38 |
| J | 金融业 | 7,258,279.51 | 9.32 |
| K | 房地产业 | 923,022.14 | 1.19 |
| L | 租赁和商务服务业 | 646,606.84 | 0.83 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 546,112.00 | 0.70 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 347,362.31 | 0.45 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 162,304.00 | 0.21 |
| Q | 卫生和社会工作 | 474,051.67 | 0.61 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,074,605.00 | 1.38 |
基金股票投资行业分布广泛，制造业占比最高，达59.12%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业与金融业，分别占9.38%和9.32%。行业的分散投资有助于降低单一行业风险，但制造业的高占比意味着基金业绩对制造业的依赖度较高，该行业的波动将对基金净值产生较大影响。
- 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
- 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600418 | 江淮汽车 | 18,100 | 651,600.00 | 0.84 |
| 2 | 002625 | 光启技术 | 15,700 | 593,617.00 | 0.76 |
| 3 | 300476 | 胜宏科技 | 6,300 | 510,363.00 | 0.66 |
| 4 | 002384 | 东山精密 | 14,200 | 464,908.00 | 0.60 |
| 5 | 300339 | 润和软件 | 8,300 | 430,936.00 | 0.55 |
| 6 | 000988 | 华工科技 | 10,400 | 427,336.00 | 0.55 |
| 7 | 600988 | 赤峰黄金 | 17,300 | 396,170.00 | 0.51 |
| 8 | 600839 | 四川长虹 | 38,300 | 393,341.00 | 0.51 |
| 9 | 688521 | 芯原股份 | 3,600 | 381,600.00 | 0.49 |
| 10 | 603893 | 瑞芯微 | 2,200 | 381,260.00 | 0.49 |
前十名股票投资明细显示，单只股票占基金资产净值比例均不高，最高的江淮汽车占0.84% ，一定程度上分散了个股风险。但投资者仍需关注这些个股的基本面变化对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额有所减少
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 52,427,517.28 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,204,827.67 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 6,967,127.95 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 51,665,217.00 |
报告期期初基金份额总额为52,427,517.28份，期间总申购份额6,204,827.67份，总赎回份额6,967,127.95份，期末基金份额总额为51,665,217.00份，份额减少了762,300.28份，减少比例约为1.45%。份额的减少可能反映出部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整，投资者可结合自身投资目标和市场情况，谨慎决策是否继续持有或调整投资。
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