广发聚鑫债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内多项指标出现显著变化，其中本期利润较过往有大幅增长，基金份额也有明显增加。以下将对报告各方面进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现亮眼
本季度广发聚鑫债券A本期已实现收益46,533,036.80元，本期利润113,922,690.60元；C类本期已实现收益4,450,428.68元，本期利润13,142,389.70元 。期末基金资产净值A类为9,304,065,007.42元，C类为1,191,280,949.61元 。加权平均基金份额本期利润A类0.0239元，C类0.0223元 ，期末基金份额净值A类1.5542元，C类1.5441元。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发聚鑫债券A | 46,533,036.80 | 113,922,690.60 | 0.0239 | 9,304,065,007.42 | 1.5542 |
| 广发聚鑫债券C | 4,450,428.68 | 13,142,389.70 | 0.0223 | 1,191,280,949.61 | 1.5441 |
从数据可以看出，本期利润较过往有大幅增长，显示出基金良好的盈利能力。不过需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：长期跑赢基准
净值增长优于业绩比较基准
- 广发聚鑫债券A：过去三个月净值增长率1.88%，业绩比较基准收益率 -0.63%，差值达2.51%；过去一年净值增长率6.88%，业绩比较基准收益率5.34%，差值1.54% 。自基金合同生效起至今，净值增长率172.49%，业绩比较基准收益率11.13%，差值161.36%。
- 广发聚鑫债券C：过去三个月净值增长率1.79%，业绩比较基准收益率 -0.63%，差值2.42%；过去一年净值增长率6.50%，业绩比较基准收益率5.34%，差值1.16% 。自基金合同生效起至今，净值增长率162.60%，业绩比较基准收益率11.13%，差值151.47%。
| 阶段 | 广发聚鑫债券A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 广发聚鑫债券C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.88% | -0.63% | 2.51% | 1.79% | -0.63% | 2.42% |
| 过去六个月 | 2.77% | 1.38% | 1.39% | 2.60% | 1.38% | 1.22% |
| 过去一年 | 6.88% | 5.34% | 1.54% | 6.50% | 5.34% | 1.16% |
| 过去三年 | 10.98% | 6.11% | 4.87% | 9.70% | 6.11% | 3.59% |
| 过去五年 | 27.17% | 2.04% | 25.13% | 24.69% | 2.04% | 22.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 172.49% | 11.13% | 161.36% | 162.60% | 11.13% | 151.47% |
长期来看，该基金无论是A类还是C类，净值增长均大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金较强的投资管理能力。但市场情况多变，过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎。
投资策略与运作：股债配置灵活调整
股债市情影响投资策略
1月至2月，受经济及金融数据好于预期、两会修正降息预期等因素影响，债市利率全面上行，长端利率大幅上行。3月底，央行呵护流动性，债市利率有所回落，全季债市调整幅度较大，利率曲线平坦化上行。 债券方面，组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布；权益方面，基于国产人工智能大模型突破将带动产业升级的判断，坚定持有智能制造龙头品种，3月对涨幅较高品种适度止盈，整体维持较高的A股和港股仓位比例，并分散化个股和行业控制风险；转债方面，因市场上涨带动估值上升，适度降低了转债仓位比例。
基金管理人根据市场变化灵活调整投资策略，在不同资产类别间合理配置，以应对市场波动，但市场不确定性仍可能对投资收益产生影响。
基金业绩表现：跑赢基准
各份额净值增长超基准
本报告期内，广发聚鑫债券A类基金份额净值增长率为1.88%，C类基金份额净值增长率为1.79%，同期业绩比较基准收益率为 -0.63%。两类份额均跑赢业绩比较基准，再次体现出基金在本季度投资运作的有效性。不过，市场瞬息万变，后续业绩表现仍有待持续关注。
资产组合情况：债券为主，权益占比近两成
资产配置比例稳定
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,995,998,803.18 | 18.77 |
| 2 | 固定收益投资 | 8,577,929,639.65 | 80.65 |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,168,289.28 | 0.30 |
| 7 | 其他资产 | 30,058,688.26 | 0.28 |
| 8 | 合计 | 10,636,155,420.37 | 100.00 |
基金资产以债券投资为主，占比80.65%，权益投资占比18.77% 。权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为900,083,274.06元，占基金资产净值比例8.58%。这种资产配置结构符合债券型基金的特点，在追求收益的同时注重风险控制，但权益市场波动可能对基金净值产生一定影响。
股票投资组合：行业分布较广
境内外行业配置有侧重
- 境内股票投资组合：制造业占比最高，公允价值784,405,425.82元，占基金资产净值比例7.47%；其次是交通运输、仓储和邮政业，公允价值115,259,760.00元，占比1.10% 。多个行业有涉及，但部分行业无投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 784,405,425.82 | 7.47 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 115,259,760.00 | 1.10 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 20,229,660.00 | 0.19 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 141,474.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,095,915,529.12 | 10.44 |
- 港股通投资股票投资组合：日常消费品占比1.87%，医疗保健占比1.43%，通讯业务占比2.62%等 。行业分布与境内有所不同，体现了多元化投资。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | 12,189,661.47 | 0.12 |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | 53,231,187.61 | 0.51 |
| 非日常生活消费品 | 89,115,386.03 | 0.85 |
| 日常消费品 | 196,571,787.59 | 1.87 |
| 医疗保健 | 150,112,326.52 | 1.43 |
| 金融 | 3,885,852.56 | 0.04 |
| 信息技术 | 27,612,734.69 | 0.26 |
| 通讯业务 | 274,728,059.81 | 2.62 |
| 公用事业 | 66,215,654.88 | 0.63 |
| 房地产 | 26,420,622.90 | 0.25 |
| 合计 | 900,083,274.06 | 8.58 |
基金在股票投资上行业分布较广，一定程度上分散了风险，但个别行业的集中投资也可能使基金受该行业波动影响较大。
股票投资明细：多行业龙头股入选
前十股票凸显投资偏好
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 493,500 | 226,342,052.69 | 2.16 |
| 2 | 300124 | 汇川技术 | 3,268,581 | 222,819,166.77 | 2.12 |
| 3 | 09633 | 农夫山泉 | 6,311,400 | 196,571,787.59 | 1.87 |
| 4 | 06936 | 顺丰控股 | 755,000 | 26,789,524.19 | 0.26 |
| 5 | 01801 | 信达生物 | 3,232,000 | 138,988,533.70 | 1.32 |
| 6 | 600406 | 国电南瑞 | 5,814,247 | 127,332,009.30 | 1.21 |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 62,451 | 97,486,011.00 | 0.93 |
| 8 | 600887 | 伊利股份 | 2,176,300 | 61,110,504.00 | 0.58 |
| 9 | 00780 | 同程旅行 | 2,670,000 | 51,619,880.30 | 0.49 |
| 10 | 600276 | 恒瑞医药 | 1,047,220 | 51,523,224.00 | 0.49 |
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，涵盖了互联网、制造业、消费、医药等多个领域的龙头企业。投资这些优质企业，有望为基金带来稳定收益，但这些股票的市场波动也会直接影响基金净值。
开放式基金份额变动：份额显著增加
申购赎回致份额增长
| 项目 | 广发聚鑫债券A | 广发聚鑫债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 4,213,748,963.40 | 446,611,092.85 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,105,071,627.80 | 367,433,234.04 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 332,520,751.61 | 42,531,673.14 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,986,299,839.59 | 771,512,653.75 |
广发聚鑫债券A期初份额4,213,748,963.40份，期末5,986,299,839.59份；C期初份额446,611,092.85份，期末771,512,653.75份 。报告期内申购份额远大于赎回份额，使得基金总份额显著增加，反映出投资者对该基金的认可，但大规模的申购赎回可能对基金的投资运作产生一定影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。