广发研究精选股票季报解读：份额赎回超8400万份，本期利润亏损超700万
2025年第一季度，广发研究精选股票型证券投资基金表现如何？哪些数据变化值得投资者关注？本文将基于该基金2025年第1季度报告，为您深度解读。
报告期内，广发研究精选股票A与C份额在主要财务指标上呈现出亏损状态。
| 主要财务指标 | 广发研究精选股票A | 广发研究精选股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 21,849,764.07 | 3,884,720.91 |
| 本期利润（元） | -5,850,090.99 | -1,250,306.50 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0032 | -0.0036 |
| 期末基金资产净值（元） | 871,423,026.20 | 161,765,430.57 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.4898 | 0.4813 |
从数据可见，虽然本期已实现收益为正，但本期利润却为负，A份额本期利润亏损5850090.99元，C份额亏损1250306.50元，这导致加权平均基金份额本期利润也为负数。期末基金资产净值A份额为871423026.20元，C份额为161765430.57元 ，期末基金份额净值A份额0.4898元，C份额0.4813元。
份额净值增长率与业绩比较基准对比
广发研究精选股票A和C份额在多个阶段的净值增长率均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 广发研究精选股票A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 广发研究精选股票C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.73% | -0.25% | -0.48% | -0.82% | -0.57% |
| 过去六个月 | -8.59% | -1.61% | -6.98% | -8.76% | -7.15% |
| 过去一年 | 0.04% | 9.34% | -9.30% | -0.35% | -9.69% |
| 过去三年 | -38.54% | -6.57% | -31.97% | -39.27% | -32.70% |
| 自基金合同生效起至今 | -51.02% | -13.76% | -37.26% | -51.87% | -38.11% |
无论是短期的过去三个月、六个月，还是长期的过去一年、三年及自基金合同生效起至今，该基金A、C份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值均为负，显示出基金在各阶段表现落后于业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图来看，广发研究精选股票A和C份额的累计净值增长率曲线均低于业绩比较基准收益率曲线，进一步印证了基金长期表现弱于业绩比较基准的情况。
2025年一季度，全球市场波动，A股呈现独立行情但风格分化。Wind全A上涨1.9%，沪深300指数下跌1.2%，中证2000指数上涨7.1%，创业板指下跌1.8%。国内科技产业突破带动相关板块领涨，有色金属、汽车等行业涨幅居前，煤炭等行业靠后。
本基金仓位比例变化小，遵循均衡分散投资思路。考虑到海外政策扰动可能增加A股市场波动性，基于国内政策支持和科技发展，权益市场或具韧性。在组合结构上，看好新质生产力发展，保持对高端制造和科技成长行业配置，调整新兴成长板块内部持仓结构，增配经营稳健、基本面确定的投资标的。
本报告期内，广发研究精选股票A类基金份额净值增长率为 -0.73%，C类基金份额净值增长率为 -0.82%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.25%。A、C份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，表明在本季度内，该基金未能达到业绩比较基准的表现。
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为913442027.23元，占基金总资产比例达83.95%，其中普通股占比相同，无存托凭证投资。固定收益投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计171822910.95元，占比15.79%，其他资产2809830.16元，占比0.26%。整体资产组合呈现权益投资主导的特征。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 913,442,027.23 | 83.95 |
| 其中：普通股 | 913,442,027.23 | 83.95 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 171,822,910.95 | 15.79 |
| 7 | 其他资产 | 2,809,830.16 | 0.26 |
| 8 | 合计 | 1,088,074,768.34 | 100.00 |
境内股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值474699792.85元，占基金资产净值比例45.95%，占比最高。其次是金融业，公允价值182086197.00元，占比17.62%；采矿业公允价值54657275.00元，占比5.29%；房地产业公允价值52964707.26元，占比5.13%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 54,657,275.00 | 5.29 |
| C | 制造业 | 474,699,792.85 | 45.95 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 16,619,256.00 | 1.61 |
| E | 建筑业 | 27,062,484.00 | 2.62 |
| F | 批发和零售业 | 6,838,821.00 | 0.66 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 46,370,809.80 | 4.49 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,761,944.64 | 4.43 |
| J | 金融业 | 182,086,197.00 | 17.62 |
| K | 房地产业 | 52,964,707.26 | 5.13 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 6,354,936.00 | 0.62 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 913,442,027.23 | 88.41 |
港股通投资股票情况
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票，投资集中在境内股票市场。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，中国船舶以公允价值53722700.00元，占比5.20%位居第一；京仪装备公允价值34974076.00元，占比3.39%；万丰奥威公允价值32058198.00元，占比3.10%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600150 | 中国船舶 | 1,761,400 | 53,722,700.00 | 5.20 |
| 2 | 688652 | 京仪装备 | 564,098 | 34,974,076.00 | 3.39 |
| 3 | 002085 | 万丰奥威 | 1,815,300 | 32,058,198.00 | 3.10 |
| 4 | 600160 | 巨化股份 | 1,272,430 | 31,441,745.30 | 3.04 |
| 5 | 600482 | 中国动力 | 1,338,116 | 29,144,166.48 | 2.82 |
| 6 | 002244 | 滨江集团 | 2,490,600 | 26,001,864.00 | 2.52 |
| 7 | 300059 | 东方财富 | 1,132,400 | 25,569,592.00 | 2.47 |
| 8 | 300274 | 阳光电源 | 351,560 | 24,401,779.60 | 2.36 |
| 9 | 002241 | 歌尔股份 | 911,200 | 23,818,768.00 | 2.31 |
| 10 | 001965 | 招商公路 | 1,641,717 | 21,736,333.08 | 2.10 |
需注意，杭州滨江房产集团股份有限公司、阳光电源股份有限公司、浙江万丰奥威汽轮股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到相关处罚，但基金对这些主体发行证券的投资决策程序符合规定。
广发研究精选股票A报告期期初基金份额总额1858517018.91份，期间总申购份额4990308.59份，总赎回份额84438625.11份，期末份额总额1779068702.39份。C报告期期初基金份额总额354702156.61份，期间总申购份额4978830.25份，总赎回份额23554743.20份，期末份额总额336126243.66份。A、C份额均出现净赎回情况，投资者赎回意愿较强。
| 项目 | 广发研究精选股票A | 广发研究精选股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,858,517,018.91 | 354,702,156.61 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,990,308.59 | 4,978,830.25 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 84,438,625.11 | 23,554,743.20 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,779,068,702.39 | 336,126,243.66 |
综合来看，2025年第一季度广发研究精选股票型基金在业绩表现上不尽人意，多个阶段跑输业绩比较基准，且出现亏损与份额净赎回情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。