鹰眼预警：振德医疗应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，振德医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为42.64亿元，同比增长3.32%；归母净利润为3.85亿元，同比增长94.14%；扣非归母净利润为3.16亿元，同比增长66.89%；基本每股收益1.45元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为12.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对振德医疗2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.64亿元，同比增长3.32%；净利润为3.97亿元，同比增长86.13%；经营活动净现金流为4.61亿元，同比增长2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7亿元、2.1亿元、4亿元，同比变动分别为-2.66%、-69.59%、86.14%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.22%，营业收入同比增长3.32%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.51%、13.08%、17.75%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为34.02%，同比下降1.99%；净利率为9.32%，同比增长80.16%；净资产收益率（加权）为7%，同比增长94.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.97%、34.71%、34.02%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期34.71%下降至34.02%，销售净利率由去年同期5.17%增长至9.32%。

报告期内，公司资产负债率为22.18%，同比下降3.05%；流动比率为2.28，速动比率为1.62；总债务为5.77亿元，其中短期债务为2.94亿元，短期债务占总债务比为50.93%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.72，2.32，2.28，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为39.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.45%，营业成本同比增长4.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.5亿元，较期初变动率为224.23%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.82%、1.69%、5.61%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为48.91%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.58，同比增长4.21%；存货周转率为3.58，同比增长14.96%；总资产周转率为0.57，同比增长5.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.13、1.74、1.65，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.6亿元，较期初增长44.79%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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